起步

这篇文章长期更新,记录下投资过程中一些想法和做法的改变。

作为一个刚刚工作,且理财经验局限于余额宝的小白,最近也开始诚惶诚恐地投入到喧嚣的基金市场了。面对这个市场,我想人应该有敬畏之心,因为面对的是未知的未来和喧嚣的声音。既然是小白,就要对自己辛苦挣来的钱的去向划定几条红线或者说原则吧。

首先,中美之间,我选择美国。这一轮科技革命的中心又发生在美国(英伟达、微软等),坚实的生产力进步才会带动财富的增加。中国这么多年的股市一直是一种大涨大跌的态势,和多年前相比,指数竟然没有增长。这种情况要么本国科技或者生产力没有本质的增长创新,要么就是政府联合庄家收割散户的钱。中国经济的疲态尽显,未来不发生大萧条就是万幸,相比之下,对于美国的信心至少更强。

其次,选择适合长期持有的。短时间内的加仓减仓对于小白来说太难以选择了,也容易消耗精力。所以我想买那种有长期升值前景的基金,这主要是看历史业绩走势来确定的。只买那种成立以来(或者更换基金经理之后五年内)一直保持总体升值的基金。

然后,是买卖时机的问题。我感觉手机 app 理财很容易给人一种错觉:那就是昨日收益这个数字会让人以为自己已经赚了或者亏了多少多少钱。但是实际上基金不赎回,这就是一个数字,你实际拥有的只是你买了几份基金这个数字。况且基金份数又不想存款可以产生复利,基金的“本金”(份数)是不会因为赚了/亏了而变化的。所以,这都是浮盈/亏。我目前的想法是在过去一段时间内(比如半年/一年)远离了最高点(或者进入震荡期)的时机开始定投,然后设置一个盈利目标(比如 8%),达到目标就减仓,化浮盈为真金白银。

最后,是每个月应该拿出多少钱投资的问题。我只会把闲钱拿去投资,这样才符合我长期持有的想法。目前自己的工资比较低,每个月的花销最大头是房租,加上其他花销预期花销不超过 1000。暂时没有计划需要攒钱。目前开了两个定投,每个月需要 1600。我的工资还是能吃得住的。等我未来工资发生比较大的增长时,会进一步增加投资总额。

更新

2023.10

  • 10.20

说一下基金份数的计算规则,买基金,先会是一个待确认的状态,这是指基金份数还没确定(因为你真正拥有的是基金份数而已)。app 的买入界面会提示什么时候确认份额,这是指以那天更新的单位净值确认份额(具体时间是早上 11 点多)。然而,这时候还不能计算盈亏。等到确认份额两天后的晚上,用前一天的单位净值计算盈亏,比如 16 号确定份额,18 号看到的盈亏是 17 号相对于 16 号的波动。后续所有盈亏都是滞后一天的。

基于这种滞后性,我要调整我的策略。首先是手动定投,每周一查看基金上一周的净值变化情况,跌多多买,跌少少买,涨了少买。然后周中其他时间看收益是否到达预期盈利目标进行卖出操作,否则不进行其他操作,防止不理智。其次是规定好自己每个月投资的红线。将自己除了吃穿用度的钱(目前是 1000),剩下的不超过 50%用于买股票基金,买完剩下的钱存在随用随取的货币基金里缓慢升值。一定要保证好自己投到股票基金的钱是至少一年内不需要用的。最后调整一下单只基金的盈利目标为 10%。

我持有基金的逻辑是海外布局,长期投资,跟紧指数。

  • 10.24

每周一决定买入时,首先判断自己是处于回调期、震荡期还是上升期。主要通过历史回撤率,结合近期宏观政策确定。回调期没接近于底部,就少买一点,震荡期正常投,上升期看情况。

另外把取出来的公积金三千块买了短债基金,控制风险的同时,作为一个对照组,一段时间后对比这种低风险基金和股票基金的收益成绩。还有,作为灵活取用的资金,余额宝里的总量应该定一条封顶线,既不能太高,也不能太低,来保障流动性。尽快把余额宝的钱存到一万块。

每个月工资到账后,先还信用卡,然后把余额宝的钱加满,剩余的钱都用来购买基金。

  • 10.27

今天在看完股神巴菲特是如何起家的视频介绍后,我发现自己其实和他有一点类似,就是长期投资。因为我不懂很多行业和公司,我也暂时没有开户炒股的想法和心力,所以,我就坚持买盯紧大盘的指数基金就完事了。其实从我开始买基金起,我的想法就是这样了,今天不过是再说一遍。但是,我的想法还比较多,还想着低买高卖这些。那么,坚信经济规律的自己,就应该简单设置好定投即可,也就是保持一种持续参与投资的状态。

具体做法是,设置一个自动定投,每周一自动买入,应该盯的指数应该仅限于美股(纳斯达克、标普),不超过三支基金(现在设置的定投基金有标普等权重、标普 500ETF,纳斯达克 100ETF)。以我现在的财力,每只基金的一次定投为 100,一月的总额是 1200,以后随着收入的增加可以调整。其他基金也可以买,作为短线投资(比如类似俄乌战争,石油减产将导致价格攀升,就可以买一点石油基金)。但是这个短线投资的风险比较大,要多修炼内功才好掌握。

之前的减仓计划也没有一个具体的指标,这里不妨暂时设下一个目标:持有收益达到 5%时,赎回 1/4。

  • 10.28

除了一直关注的股票基金,我这两天也在考虑债券基金。相比于股票基金,债券基金的收益率不高,但是走势稳定多了。市面上很容易买到长期有不错收益的债券基金。我在 app 上查到了债券基金和美股两大指数基金三年和五年的平均收益,作为参考:

短债中长债标普 500(博时 ETF)纳指(大成 ETF)
3 年9.4211.4728.2730.12
5 年17.5321.7958.02101.70

这张表清晰的验证了“风险伴随收益”这句话。五年收益率是三年的两倍左右,而股票基金则是债券基金的三倍还多!而且,受益于纳指的科技意味更浓,在时代的快速变革下,纳指五年收益率达到恐怖的 101.7!其他品种基金的三年/五年收益率我也都浏览了一下,大都是投资垃圾。这张表一打出来,感觉我的投资方向就明确了。债券基金风险低,波动小,适合将眼前用不到,但是三年内可能会用到的钱投进去;而股票基金的波动周期长,高收益往往需要时间的考验,这要求这部分的钱应该是至少三年内没有明确用途的。这样子说的话,其实债基的钱也应该是有一个阶段性的上限的。我努力想了一下,两三年内可能会有什么花钱的情况,最大可能就是考试加机票了。那就按两万算吧。

照上面的分析,我应该把每月投资的去向再划分一下。每月的收入到手后,除了付房租、还信用卡、把流动性保障(余额宝)加满,剩余的作为基金的资金。把股基的钱留出来,剩余的可以一次性买入债券基金,而股票基金则设置成每周定投的形式。

  • 10.31

马上要到 11 月了,我的万元补贴终于到账了。尽管犹豫了一下,我还是把余额宝的钱加满了,然后剩下的钱买了债基。定下计划就一定要坚决的执行!

除了定投的几个基金(四支共 1100 块买入价),原本打算卖掉的,但是决定放着,因为我觉得他们虽然有各种缺点,导致我不愿意持续加仓,但是相信终有一天,会涨回来的。达到 10%的收益率目标后,就全部赎回。

2023.11

  • 11.2

受到美联储乐观货币(不加息)政策的影响,美股开始上涨。之前买的基金终于开始连续上涨。迫于人性的本能,我不能因为之前的计划而不加仓,因为这将是一个极大的利好。定投的意义是防止梭哈,摊平成本,做时间的朋友。但是定投不能违背基金的核心,或者是投资的核心,那就是低买高卖。因为自己买的是指数基金而不是行业基金,所以只要关注宏观政策就行。就像美联储如果宣布加息周期,那么应该采取低点大额买入的策略,比如较高点跌 10%再买入,等在对股市有利的政策刚刚发布的时候,这时候股价还处于洼地,又是一个大额买入的时机。真的到政策落地,进入股价上涨周期,就采取持仓待涨的形式。这时候可以将钱投到债基中去。

究竟什么指标或者事件可以反映在宏观政策以及股价呢?目前能想到的,有美国的通胀率、失业率、战争危机(具体看战争影响资源供给的方式)。改天将这几个因素之间的互相联系和具体影响总结一下。

最最重要的是,一定要保持好之前规划好的投资配比,保证股市里面的钱是三年内用不到的闲钱!

  • 11.4

从别人那里听到的一句话:股市不仅是名利场,也是娱乐场。人有时候就是太无聊了,觉得生活没什么起伏,股市提供了一种情绪上跌宕起伏的体验,每天看看指数、分析一下基本面,能消磨不少时间精力。

我是属于长线投资者,本身和市场上绝大部分散户买家是不同的。我是把闲钱拿来投资,如果我能提升自己的价值,能力提升,工资薪水更多,才能获得更多投资本金,潜在的收益才会越高。因此,我也要开始多学习,把自己本职工作能力提升上来。

  • 11.9

这段时间以来,美股连涨,我的收益率终于来到了正数。然而,油气基金一直在下跌,虽然买的不多,但是在你看到其他基金疯狂上涨的时候,那么几个绿的总是让人心塞。还有我发现关于投资这件事我的兴趣和热情正在迅速褪去,变得不耐烦,表现就是把美国油气和富时指数一起卖了。虽然最终肯定会清仓,但是现在卖还是因为不想看到收益为负。

今天学到了一个不错的建仓方式:在低于历史估值一定程度的时候建仓,然后每跌 1%,加仓,设定一个投入上限。等他上涨,涨到收益率为 5%,减仓 1/4。

就这样吧,也没什么好看的。强迫自己每天早上看大盘,晚上看看收益就完事,不要放在心上。

  • 11.11

今天重新整理了一下对债基的认知和布局。起因是社交网络上经常刷到一些人买到较高收益的债基,虽然我没有傻到人云亦云,但是想到自己当初买债基时似乎对收益率关注不足,故展开了调研。从我之前发的表来看,**把债券收益率目标定为一年内 4%,三年 12%**并不是很过分。由于债券的相对稳定性,市场内散户购买力度更强,故容易出现限购,这种债基收益率一般都超过一年 7%,甚至 10%。我想不必刻意去追求,因为高收益的债基意味着买高风险的公司债、城投债等。对于债基的综合要求就是走向平稳,收益高于目标线即可。

另外,我发现同花顺上看债基可以看到重仓债券,这样可以避免买那种高风险债券的基金,而这个功能在蚂蚁财富中没有。所以,我暂时决定以后买债基和看行情去同花顺,余额宝和股基还留在蚂蚁财富。

最近的股基加仓计划已经完成了,以后一段时间内不买股基了,安心待涨。

  • 11.13

今天上午体验了一把 ETF 的买卖,结论是暂时别碰。除了股票页面我几乎看不懂外,还有高昂的手续费。今天买了 100 份纳指 ETF,花了 141.4,原价卖出,但是两次交易手续费扣了 10 块!也就是说,在涨跌停幅度 10%的限制下,你也只能赚到 14-10=4 块!我觉得每笔交易小于 1000,就别谈什么股市买卖了,纯纯给券商送钱。今天这十块钱就当是买个教训了。

还有我现在不应该着急,我现在的收入还只能维持基本生活水平,或者说很多需求没有办法满足。我现在最大的目标不应该是想办法提高投资收入,而是应该增加工资收入,然后增加储蓄,等到有了足够的储蓄,再想办法提升投资收入。这是因为,当你的资金连生活都勉强应付时,是无法应对风险的。现阶段我可以把所有的钱都拿来投资,但是中低风险的债券必须占大多数,而股票基金占比不能超过 30%。我的积蓄每达到一定数值,就把这个比例提升到一定数值,比如:

积蓄(债券基金)股票相关投资占比上限
十万30%
二十万40%
三十万50%
  • 11.14

今天美国 cpi 指数公布了,低于预期,这意味着美联储继续加息的可能性又降低了。我赶紧各加仓 1000 的标普和纳指,现在差不多是把 30%红线内能操作的钱都投进去了,激动的心,颤抖的手!这会是一波长牛的开始吗,我能上车体验一把吗?

  • 11.15

今天是一个历史性的时刻,因为我重点关注的两只指数基金:纳指 100 和标普 500 的收益率都超过了 5%!按计划我要赎回 1/4,但是这时候人的贪念阻止了我:现在本金还太小了,取出来等于前面的布局都失去了意义,而且赎回的那几百块钱也不能改善生活。而且,不是说买指数是在买长线吗,除非美股又要进入加息周期,就不要卖出。

我发现我陷入矛盾了:既想享受短线收益回报,又想长期持有享受复利。突然间我想明白了,把股市当作一个“封存账户“,这里面的钱是为了将来准备的,这个将来是多久呢?我现在还不知道,也许是有一天我突然不想工作了,或者我已经老到了没有持续收入的时候,我就把股票账户里的钱取出来,实现自由。我不是那种把全部钱投到股市里,然后做一夜暴富的梦的人。我是希望把钱攒起来,然后享受时间和市场带来的复利。这大概就是普通人的理财方式。

所以,我想出一个策略:每月工资到账,还完信用卡,剩余钱的 30%用于股票基金暂存在余额宝,等有合适买入时机了就拿来买入,但是要保证余额宝里的钱大于 5000;另外的 70%用于买债券基金。解释一下这个策略:每个月的日常花销主要靠信用卡,余额宝的钱,5000 是应急,5000 以外的钱是股票资金,暂存起来等待时间买入。债券是大头,主要是起到一个基本盘的作用。余额宝和债券可以视为“活钱”,而股票账户里的钱就是“封存起来”,除非真的进入长期政策调整期(比如美联储加息),绝不拿出来。

  • 11.16

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上面是纳斯达克近三年来的重要转折点。

2023.12

  • 12.2

十一月是开始投资后第一个完整的自然月。碰巧,这个月的美股市场增幅也是历史级的(标普和纳指的涨幅接近 10%)。不过自己买的基金收益率只有不到 3%。究其原因,是自己刚开始投资,还处于建仓阶段,有几次加仓没赶上大涨,故拉低了收益率。这不是重点,因为短期的盈亏我并不在乎,重要的是两年以上的市场表现。

美股的长期走势只会和基本面相关。具体的时间点之前的走势图也标出来了。经济的调整周期是以年为单位的。以美联储加息为例,这场加息是近十年最激烈、时长最久的一次,它也造成了美股近十年最严重的回落。同时,加息导致投资科技企业的热钱减少,各大公司减少招人,这也解释了这两年世界各地的 tech 公司都在裁员。所以,基本面分析不仅能解释股市,也可以解释经济生活的其他方面。

回到股市话题。只要你避免在进入衰退期的节点附近全力加仓,那么从长远来看,一定是赚钱的。同时在衰退期行将结束的时候进入股市,将会享受到好几年的增长。恰好,市场上公认现在是衰退期的底部了。正是进场的好时机。我现在微调了我的股市策略:纳指和标普每个工作日定投 10 元,保持基本的投资参与度,然后在回调期大额买入(>1000)。

现在的我,投资布局已经基本成型:余额宝灵活取用,债券储蓄账户,股市未来投资。

  • 12.14

伴随着鲍威尔的鸽派讲话,美股又迎来了高涨。近期看盘生出一种感觉:人的信心是股市的基础。当利好消息出来,人们买的热情高涨,买的人多于卖的人,于是股价上涨;反之亦然。这两天虽然打开手机看数字的热情明显增加,但是好像也明白了一点,就是股价就是一个数字。我是把股票基金视为一笔长期不动的存款。所以,必须控制好股票基金的规模,绝不勉强。以后我把定投金额加到 20,所以现在的每月定投金额是 800 多。

作为我真正的储蓄账户,这几天也在密切关注债基的收益。现在我看好的两只债基,一只收益率已经远远超过其他只,但是有 180 天赎回率为 1.5 个点;另一只收益率较低,但是赎回较自由。这两只基金都接受了年末债券市场不稳的考验。我打算将这两只基各占 50%。

结语

经过近两个月的探索,我已经确定出了一套适合自己的投资方案。同时现在的我也不太把投资表现放在心上,而应该把主要精力放在提升自己职业技能上。所以这篇文章的更新就告一段落了。

补充:2024 年 1 月,我买的债基分红了,可是我发现自己的总金额反而减少了。google 了才知道,选择现金分红,就是左手倒右手的行为,基金份额不变,但是净值会下降一点。分红的意义是能使部分收益以零手续费的方式变现。